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化妆品包材第一股诞生,环保概念普及纸包装渐成包装行业主力军

新闻来源: 发布时间:2022-11-07 10:43:00

20221026日,中荣印刷集团股份有限公司(以下简称“中荣股份(301223)”,股票代码:301223.SZ)正式登陆深交所创业板。

招股意向书显示,中荣股份是一家以快速消费品、消费电子市场为主要领域,集研发、设计、生产、销售于一体的纸制印刷包装解决方案供应商。公司下游客户行业主要包括日化、食品及保健品、电子、医药等,产品主要包括折叠彩盒、礼盒、促销展示工具、电商包装盒、智能包装等。

本次中荣股份拟公开发行新股数量4830万股,占发行后公司总股本的比例为25.01%,全部为公开发行新股,公司股东不进行公开发售股份,发行后总股本为1.93亿股。

化妆品包材第一股诞生

在印刷包装行业深耕32年,从中山走向全球的中国折叠彩盒龙头中荣股份成立于1990年,可谓是国内印刷包装行业的“老兵”。

从营收规模来看,2019-2021年间,公司分别实现营收20.63亿元、21.77亿元、25.44亿元,归属于母公司所有者的净利润分别为1.75亿元、1.86亿元和2.12亿元。这个体量在同行业上市公司中,排名相对靠前。

而在今年,中荣股份一定程度上受到了疫情的影响。2022半年报显示,受上海周边以及京津冀地区疫情的影响,公司上半年营收11.34亿元,同比下降4.98%。值得一提的是,归母净利润达到9831.40万元,同比上涨2.03%,主要原因是上半年原材料纸张价格下降,令公司盈利能力提升。

基于目前的经营状况和市场环境,中荣股份预计20221-9月的营收和净利润略有下降或基本维持稳定,预计营收为17.42亿元-19.25亿元,预计归属于母公司所有者的净利润为1.46亿元-1.61亿元,较上年同期的变动幅度均为-5.00%-5.00%

在包装印刷行业沉浮30多年,中荣股份积累了较高的行业知名度,服务的行业及客户众多。招股书显示,日化、食品与保健品包装是公司最主要的产品,2019-2021年间,二者合计占公司主营业务收入的80.48%80.39%78.46%

总的来看,中荣股份专注服务消费品市场,包装产品以中高端为主,尤在日化领域具备领先市场份额及较高行业知名度,是宝洁、欧莱雅、拜耳等世界500强名企的长期稳定供应商。

1990年前后,中国的包装印刷产业还处于起步阶段。由于看准内地包装市场的巨大潜力,一大批港资开始涌入布局。合资企业中荣股份的前身——中山中荣纸类印刷制品有限公司便是在这样的行业背景下诞生。

抓住市场机遇,中荣股份1996年就跻身国内印刷包装中型企业行列。2003年至今,中荣股份连续每年当选“中国印刷百强企业”,是行业内较早一批通过ISO9000认证的企业。

消费升级下业需求稳增,环保概念普及纸包装渐成包装行业主力军

伴随着消费升级,越来越多的消费者在注重商品质量的同时也开始追求形式上的新意。相应的,产品包装因其本身所具备的品牌效应、广告功能,也越来越受到企业的重视,品牌企业愿意为此支付更高的价格,以求在日益激烈的商品市场竞争环境中脱颖而出。

近年国家大力实施包装减量化的政策要求,因纸包装材料的轻质便捷、印刷适应性强等特性,纸制印刷包装相较其他印刷包装的竞争优势更加明显,其市场竞争力逐步增强,应用领域愈加广泛。

目前,快速消费品及消费电子均是纸制印刷包装应用最广泛的市场之一。国内庞大的消费市场带动快速消费品及消费电子行业持续增长,从而促进印刷包装行业的发展。

据国家统计局数据,2017-2021年,国内社会消费品零售总额分别为34.73万亿元、37.78万亿元、40.80万亿元、39.20万亿元、44.08万亿元。

在日化行业,随着人们消费水平的不断提高和消费能力的增强,以保持人体清洁、保健和美容为目的的日用化学制品产业蓬勃发展。

据国家统计局数据,2017-2021年,国内日用品类商品零售额分别为5,511.7亿元、5,391.7亿元、6,111.2亿元、6,503.5亿元、7421.2亿元。其中,化妆品类商品零售额分别为2,513.7亿元、2,618.9亿元、2,992.2亿元、3,400.2亿元、4,026.0亿元。

日化产品作为快速消费品,历来有注重产品包装的传统,包装已经成为日化产品密不可分的组成部分。

在食品及保健品行业,国内食品及保健品行业的快速发展,为纸包装印刷行业提供了广阔的发展空间。

据工信部数据,2018-2021年及20221-6月,国内食品制造业营业收入分别为1.87万亿元、1.91万亿元、1.96万亿元、2.13万亿元、1.07万亿元。其中,20221-6月同比增长6.4%

另据艾媒咨询数据,2017-2021年,国内保健品行业市场规模分别为1,614亿元、1,880亿元、2,227亿元、2,503亿元、2,708亿元。

食品及保健品行业亦属于快速消费品领域,食品及保健品包装的优劣直接影响产品的质量、档次和在消费市场上的营销效果,现如今食品及保健品的包装大多采用纸包装或者塑料包装。

在消费电子领域,随着电子制造行业的产业转移,国内消费电子产业发展迅速,规模跻身世界前列。

Statista消费电子统计数据,2017-2021年,国内消费电子行业市场规模分别为1.61万亿元、1.66万亿元、1.78万亿元、1.73万亿元、1.81万亿元。其中,国内消费电子行业2020年市场规模受疫情影响有所下滑。

作为消费电子产品的配套产业,纸制印刷包装由于具备成本低、易于规模化生产、机械加工性能好、使用无毒无害、便于回收等优势而被广泛采用。运输包装用的瓦楞纸箱,销售包装用的彩盒、精品盒,产品说明及品牌宣传用的说明书等纸制印刷包装产品均得到了广泛的应用。

与此同时,随着低碳、环保、绿色、循环经济概念的普及,纸包装逐渐成为包装行业的主力军。预计塑料包装将逐步由纸包装、金属包装替代,未来纸包装占比会进一步提高。

据中国包装联合会《中国包装行业年度运行报告(2021年度)》数据,2021年国内纸和纸板包装行业规模以上企业主营业务收入3,192.03亿元,同比增长13.56%,占整体包装行业主营业务收入的比重达到26.51%

综上,受益消费升级,国内庞大的消费市场带动快速消费品及消费电子行业持续增长,从而促进印刷包装行业的发展。同时,随着绿色环保概念的深入,纸品包装在消费品行业得到快速普及。因此,国内纸制印刷包装行业发展前景广阔。

面对“内卷”的制胜法宝

可以说,中荣股份是见证并伴随着包装行业一起成长的。在行业经历了野蛮生长到竞争白热化的阶段,面对“内卷”,中荣股份也有“法宝”。一是引领行业的产品创意设计能力和先进生产工艺;二是提早布局数字化转型。这两个制胜法宝也让中荣股份拥有了稳定且持续的盈利能力。

现代印刷包装行业是一个技术高度集成的行业,也是一个需要创意设计能力的产业。与其他公司轻研发不同的是,中荣股份正逐年加大研发投入,以满足不同客户及市场不断变化的需求。2019-2021年,中荣股份的研发投入分别为7,390.10万元、8,692.26万元和9,620.31万元,分别占营业收入比例的3.58%3.99%3.78%。截至20211231日,公司研发人员有306人,占员工总数的9.37%

公开资料显示,由中荣股份主导创意设计的产品比例约为30%以上,同时公司的多款产品创意设计获得了广东之星创意大赛银奖和铜奖、Pentawards(全球包装设计大奖赛)国际设计银奖、iF设计奖和红点设计奖等多个国内外知名创意设计类奖项。

对于包装印刷市场来说,中荣印刷的数字化进程起步较早。2018年,落成投产中山新工厂,该工厂当年便被工业和信息化部评选为“智能制造试点示范项目(高档纸制品包装智能制造)”、被国家新闻出版署评选为“印刷智能制造试点示范项目”。

在生产端,中荣股份持续打造互联互通的智能化自动化产线及管理平台,拥有着全自动高速印刷等设备及配套装置、行业先进立体库及WMS系统和基于AGV/RGV的智能调度配送系统(WCS)、制造执行系统(MES)、排产系统(APS)等。值得一提的是,公司自研的云数据自动配色系统实现光谱配色,可节省油墨配色时间、降低配色成本、提高配色效率,加快印前工艺的数据化和规范化进程。