在绿色低碳转型的浪潮下，包装行业正在经历一次深层次的材料革命。从塑料到纸，从钢到铝，全球品牌商、包装制造商和供应链企业，都在重新审视材料背后的环境成本与经济效率。而在所有金属材料中，铝的潜力正在被重新发现。

浙商证券在其最新的《2026年铝行业年度策略：供需矛盾催化升级，周期红利价值凸显》中指出：未来三年，铝行业的供需格局将发生根本性变化，铝价中枢有望显著上移。而对于包装产业链而言，这不仅意味着成本周期的调整，更代表着新一轮产业升级与结构优化的窗口期。

供给趋紧：铝将成为包装行业的“战略资源”

金属包装的本质竞争力，源于材料的稳定性与循环性。但随着全球电解铝产能逐步封顶，“廉价铝时代”正在终结。

截至2025年底，中国电解铝运行产能已达4443万吨，产能利用率高达99%，行业基本无新增空间。国家“产能置换”制度严格执行，青海仅剩11万吨、辽宁30万吨指标尚未落地。这意味着铝产能增长已触顶，未来新增供给将极为有限。

与此同时，能源因素成为铝价上行的深层推手。电解铝生产能耗高达1.33万千瓦时每吨，占生产成本约40%。随着AI数据中心、电动车充电设施、储能系统等电力需求井喷，工业用电空间被进一步压缩。国际能源署数据显示，2024年全球电解铝耗能936太瓦时，而2030年仅美国数据中心的用电就将达到606太瓦时。能源紧张导致欧美铝厂相继停产，2021至2025年全球累计减产达225万吨。

这意味着，未来几年包装企业面临的不仅是价格波动，而是铝材料的供应安全与成本结构双重挑战。铝从一种基础工业金属，逐渐成为具有战略属性的关键材料。

需求爆发：金属包装的“绿色复兴”

尽管供给趋紧，但铝的需求端正迎来新拐点。特别是在包装行业，环保政策、循环经济与消费升级三重力量正共同推动金属包装走向复兴。

首先，可回收性成为品牌商的新竞争力。欧洲已率先推动“再生材料占比”立法，要求到2030年所有包装中可再生或可回收材料比例超过70%。铝因其回收效率高、性能稳定、再生利用率可达95%以上，成为塑料与钢铁的最佳替代。2023年全球易拉罐回收率达到75%，欧洲超过85%，中国达到72%，均处历史高位。

其次，消费端的高端化趋势带动了铝包装的需求增长：

在饮料领域，铝罐凭借密封性、阻氧性及冷感体验，正在持续蚕食塑料瓶份额。全球饮料铝罐需求量已突破4200亿只，同比增长近6%。

在食品领域，铝箔包装在即食餐、冷冻食品、咖啡胶囊等品类中广泛渗透，2025年全球市场规模预计达到300亿美元。

在化妆品与医药包装领域，铝管、铝瓶因高可塑性与防腐性能，成为高端品牌的首选。

金属包装行业正进入从“功能材料”向“品牌材料”转变的新阶段。品牌商不再仅仅关注成本，而是将可持续包装作为品牌价值的一部分。

再生铝短缺：循环经济的瓶颈凸显

表面上看，包装行业使用的铝多来自再生资源，但实际供应链却日趋紧张。

2024年中国再生铝原料中进口废料仅占17%，其余83%为国内旧料，而高品质易拉罐废料占比不足20%。欧美地区则因政策变化加速“锁料”：欧盟自2025年起实施铝废料出口监控，覆盖循环材料贸易总量的40%，预计将导致亚洲市场每年减少约80万吨废铝流入。

浙商证券指出，再生铝的增长并不能完全弥补原铝的供给缺口。全球再生铝产量虽从2023年的1150万吨增长至2030年的1800万吨，但同期需求增量将超过900万吨。尤其是食品级、饮料级高纯铝材，仍需依赖原铝供应。

这意味着未来包装企业将面临两难选择：一方面要满足可持续发展要求，提高再生铝比例；另一方面，又必须在有限原铝供应下保证包装质量和性能。这一矛盾将推动高品质再生铝成为行业新热点。

成本与利润：周期波动下的结构性机遇

供需失衡已经反映在价格端。2025年12月，沪铝价格22080元每吨，同比上涨8%；伦铝2854美元每吨，同比上涨10%。伦沪价差持续转正至958元每吨，显示出海外市场的紧缺状态。

不过，中国包装行业仍具成本优势。中国电解铝平均电价仅0.076美元每千瓦时，为美国的43%、德国的19%；能耗控制在13300千瓦时每吨，比全球平均低800千瓦时。这为国内包装用铝提供了成本缓冲空间。

据统计，目前每吨铝箔原材料成本约1.8万元，占成品铝包装成本的70%。如果铝价上行10%，包装厂利润率可能下降约2个百分点。然而，高端铝包装的利润弹性却在上升。例如饮料铝罐生产商可通过产品结构升级（轻量化、印刷定制化、环保材料认证）实现价格传导与附加值提升。

这意味着，周期上行阶段将淘汰低附加值企业，而具备技术、品牌与客户粘性的龙头企业将迎来利润重估。

产业趋势：包装行业的三重转型

站在2026年的门槛上，金属包装产业的方向已经清晰。

第一，绿色材料标准化。国家“十四五循环经济发展规划”提出，到2026年重点行业再生材料使用量较2020年提升20%以上。大型饮料与食品企业正在推动“全铝包装”战略，推动铝从一次性材料向循环资源转变。

第二，供应链一体化。越来越多包装企业开始向上游延伸，与铝板、铝箔制造商建立长期合作或参股控股关系，以对冲原材料波动风险。例如中粮包装、奥瑞金等龙头企业已布局再生铝基地和铝材加工项目。

第三，品牌价值再塑。全球消费者愈发关注包装的“碳足迹”，而铝包装的再生率高、碳排低成为品牌的加分项。据伦敦金属交易所统计，再生铝碳排放仅为原铝的5%，平均每吨可减少9吨二氧化碳排放。未来，包装材料的“绿色系数”将成为品牌竞争力的重要组成部分。

结语：铝包装的春天，正悄然到来

从供给锁紧到需求扩张，从政策导向到品牌转型，铝在包装产业链的地位正被重新定义。

对于包装企业而言，铝不再只是原料，而是价值链的核心战略资源。谁能更早布局再生体系、更好管理材料成本、更多链接品牌客户，谁就能在新周期中胜出。

在全球循环经济的背景下，铝包装不仅是一种环保选择，更是一次产业升级的起点。2026年，或许将成为金属包装行业的拐点之年，也是“铝”写新篇章的开始。